Она популярна среди хедж-фондов и институциональных инвесторов, так как позволяет относительно безопасно получать доходность в любых рыночных условиях. Инвесторы сказали, что последствия крупных объемов сделок кэрри-трейд, сотрясших мировые финансовые рынки, еще не закончились – дальнейшее сворачивание позиций в ближайшее время повышает риск резких колебаний других активов. Несмотря на иллюзию краткосрочного преимущества, в долгосрочной перспективе ситуация лишь ухудшается. Исходное состояние слишком большой задолженности и слишком малого роста никуда не исчезает. Гуань Тан в прошлом, кстати, неоднократно призывал к более гибкой политике в отношении к китайской валюте. Сейчас он, однако, считает, что Минфин Поднебесной должен ставить на первое место инфляцию внутри Китая и рост экономики, а не стабильность валюты.
Архив новостей валютного и фондового рынка
Аналогичная ситуация и по AUD/CHF – тренд начал снижение, возможно консолидация закончилась. По текущим данным нужно открывать покупку, что явно противоречит графику. Даже самые позитивные настроения рынка, подтверждаемые сильным движением, не могут быть гарантией того, что учетная ставка Центробанка останется на том же уровне или не будет снижена в будущем. Если заемный актив внезапно укрепляется https://broker-obzor.com/ по отношению к инструменту, в который вы инвестировали, прибыль может «испариться» или даже обернуться убытками при возврате к исходной валюте.
Второй шаг в сочетании с воинственной риторикой Банка Японии и опасениями замедления экономики США вызвал всплеск волатильности валюты. Последующая спешка по закрытию коротких позиций в иене встряхнула развивающиеся и развитые рынки, которые были целями для инвесторов, применявших стратегию для получения более высокой прибыли. Инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день. Истинные керри-трейдеры, включая ведущие банки с Уолл-Стрит, будут держать свои позиции в течение многих месяцев (если не лет). Краеугольный камень стратегии carry trade — получать деньги в процессе ожидания, таким образом, ждать — на самом деле хорошо.
- Стратегия кэрри-трейд, которая предполагает использование разницы в глобальных процентных ставках, оказалась в центре внимания финансовых рынков в начале августа, так как ликвидация версии с иеной вызвала распродажу рисковых активов.
- Все материалы на сайте носят исключительно информационный характер и не являются указанием к действию.
- Она вполне может возродиться по японскому сценарию в Китае, считает Bloomberg, ссылаясь на главного экономиста Bank of China International Ltd. Гуань Тао.
- Это означает, что финансовые условия снова ужесточаются.Между тем, дисперсия волатильности осталась позади — индекс подразумеваемой корреляции вчера достиг 38.
- Наиболее ярко бесполезность данных попыток демонстрирует опыт Швейцарского центрального банка.
- По данным Macquarie Group Ltd., за последние два года они накопили свыше полутриллиона долларов.
- После получения процентного дохода инвестор вновь конвертирует средства в валюту с низкой процентной ставкой и отдает долг.
Дополнительная прибыль или убытки от операции своп в Кэрри-трейд
С использованием плеча потери могут оказаться еще более существенны и, когда сделка carry trades идет не так, как ожидалось, последствия могут быть разрушительны. Поэтому важно понять, когда carry trades работают, а когда приносят только вред. Низкая стоимость продаж японской йены была по достоинству оценена трейдерами акций, а также товарными трейдерами. За последние несколько лет инвесторы других рынков начали осваивать собственные версии сделок carry trade, продавая йены и покупая, например, американские или китайские акции. Это способствовало росту огромного финансового пузыря на этих рынках, а так же сильной корреляции между сделками carry trades и акциями.
- Проведенное исследование показало, что не все центральные банки экономически развитых стран готовы включаться в гонку девальвации национальной валюты с целью защиты отечественного товаропроизводителя и поддержания экономики страны.
- Ценная бумага в песо, своего рода фиксированный срок на фондовой бирже от 1 до 7 дней, была опционом.
- Финансовая спекулятивная операция кэрри-трейд (carry trade) популярна у иностранных инвесторов.
- Возможности влияния центрального банка на экономическую активность в краткосрочном периоде ограничиваются стремительным ростом потоков краткосрочных мобильных капиталов.
- По EUR/NZD вполне возможно возобновление восходящего тренда, поэтому брать в качестве ориентира положительный своп по коротким позициям рискованно.
- Началом валютных войн между крупнейшими мировыми экономическими державами.
Однако при этом важно учитывать экономические изменения, которые могут повлиять на доходность, а также волатильность рынка. Использование относительно безопасных инструментов снижает риски, но может также уменьшить потенциальную отдачу от инвестиций. «Иностранцы активизируются в carry trade, когда увидят устойчивый тренд на снижение инфляции, – говорит управляющий активами «БКС мир инвестиций» Андрей Русецкий. – В этой концепции они будут продавать валюту и покупать ОФЗ за рубли. Позитив также создают и более высокие цены на сырье, которые будут способствовать укреплению российской валюты». Теперь аналитики и инвесторы обеспокоены тем, что то же самое произойдет с китайским юанем.
Кэрри-трейд с юанем процветает, несмотря на крах версии с иеной
Проводится обратная конвертация валют, кредит возвращается, а разница между доходностью высокодоходных и низкодоходных валют позволяет инвестору получить доход. Перефразируя известное крылатое моекс форекс брокер выражение, думается, вполне можно говорить, что кэрри-трейд бессмертна. Противники явно поторопились ее хоронить после того, как японский центробанк после большого перерыва поднял ключевую ставку и сделал ее менее привлекательной. Она вполне может возродиться по японскому сценарию в Китае, считает Bloomberg, ссылаясь на главного экономиста Bank of China International Ltd. Гуань Тао.
“Август дал нам представление о тенденции репатриации”, — сказал Чару Чанана, стратег Saxo Markets по глобальным рынкам. “Приверженность ФРС достижению мягкой посадки снизила шансы на рецессию. «Всегда найдутся некоторые оппортунистические участники рынка, но мы не видим тут больших объемов». Если такой стиль торговли Вам не подойдет, Вы всегда можете остановиться на более привычной для себя стратегии. Например, ТС «Снайпер» выдвигает куда меньшие требования к депозиту и предполагает более привычный стиль торговли. Что касается тех самых оговорок, то мы бы упомянули, как минимум, необходимость наличия большого депозита, а также определенную сумму под рукой для пополнения депозита в определенный момент (это мы разберем чуть позже).
Влияние валютных воин на операции кэрри-трейд Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
В отличие от финансовых инвесторов, которые в основном занимались кэрри-трейдом с иеной, с юанем то же самое проделывают экспортеры и транснациональные корпорации. По данным Macquarie Group Ltd., за последние два года они накопили свыше полутриллиона долларов. Инвесторы сейчас начинают все чаще брать кредиты в юанях и вкладывать их в высокопроцентные активы за рубежом, т.е. При этом экспортеры и спекулянты могут начать избавляться от долларов, чтобы купить юани, что приведет китайскую валюту к резкому усилению.
Как отметил тогда Bloomberg, возвращение в Японию заемных денег оказало давление на рынки по всему миру. По итогам августа впервые с начала года нерезиденты стали чистыми продавцами российских гособлигаций. За месяц вложения иностранцев в ОФЗ сократились на 18 млрд руб., и их доля на рынке упала с 30 до 29%. В то же время объем вложений нерезидентов в еврооблигации фактически не изменился, несмотря на запрет минфина США на участие американских инвесторов в новых размещениях. Наиболее ярко бесполезность данных попыток демонстрирует опыт Швейцарского центрального банка.
Подобная схема может действовать достаточно долго и быть весьма прибыльной. Так, к началу 2007 года объем средств, заимствованных в японских иенах под очень низкую процентную ставку для осуществления стратегии кэрри трейд, достиг 1 трлн долларов США. Это делает валюту с высокой процентной ставкой более дорогой, а прибыль инвесторов растет и объем кэрри трейда увеличивается. В сентябре carry trade c рублем при условии использования доллара как валюты фондирования обеспечивала доходность на уровне 1,3% – снова второй результат после Аргентины, говорит Шульгин. Но все основные конкуренты рубля в сегменте ЕМ (развивающихся стран) имеют отрицательную реальную доходность с поправкой на инфляцию. В России ключевая ставка – 6,75%, а инфляция, как ожидается, покажет 7,3% годовых, при этом денежный рынок уже закладывает рост ключевой ставки к концу года до 7,5%, объясняет Шульгин, поэтому инвесторы ожидают, что реальная доходность будет в плюсе.
Не известно в какую сторону будет двигаться доллар Соединенных Штатов. Так, если и в США и в зоне евро идет большой экономический рост, то вопрос о том, какая это должна быть позиция – длинная или короткая, может стать непростым. Подходящим моментом для торговли по кросс-валютной паре EUR-JPY (EUR – JPY) может стать ситуация, когда, например, иена из-за геополитической угрозы со стороны Северной Кореи окажется под давлением. Риском данной стратегии служит возможное изменение обменного курса используемых валют. Именно это произошло в октябре 2008 г., что привело к тому, что пузырь yen carry trade лопнул вслед за другими пузырями финансовых рынков.